韩风的模拟交易账户曲线，依然在泥泞中艰难地蜿蜒前行。掌握了“乌云盖顶”与“曙光初现”，让他避免了数次毁灭性的顶部套牢和过早的底部抄底，账户的剧烈波动有所平缓。然而，一种新的困惑开始困扰他：在那些明确的上升或下降趋势中，股价并非一往无前地直线运行，而是充满了进二退一、甚至进三退二的复杂波动。他常常在一波强劲的拉升后，因一个看似凶险的回调而恐慌出局，结果眼睁睁看着股价稍作休整后便重拾升势，绝尘而去；或者，在一次果断的做空后，因一个凌厉的反弹而怀疑趋势，过早平仓，错失了后面更大的跌幅。

他意识到，自己只学会了识别趋势的“转折点”，却对趋势“行进过程中”的常态知之甚少。市场的趋势，如同任何一场长途奔袭，需要中途的休整与补给。识别这些“中场休息”的形态，并判断其是否会延续原有趋势，对于能否“吃尽”一整段趋势利润至关重要。这类形态，被称为持续形态或中继形态。而其中最常见、也最经典的一种，便是旗形整理。

“旗形”，这个名字本身就充满了动态的意象。韩风在脑海中勾勒出一幅画面：一轮急促的上涨或下跌，如同旗杆般陡峭；随后，价格进入一个狭窄的、略微倾斜的通道内整理，这通道就像迎风飘扬的旗帜本身。整个形态，就是“旗杆”加上“旗帜”。

他的研究从上升旗形开始。这是在一轮急促而陡峭的上涨（旗杆） 之后，股价进入一个向下倾斜的平行通道内进行整理。这个整理通道，通常由两条向下倾斜的、近乎平行的趋势线构成，股价在其间上下波动。关键在于，这个通道的倾斜方向，与主趋势方向（上升）是相反的。

“这太反直觉了，”韩风最初有些不解，“明明是上升趋势，为什么整理形态却是向下倾斜的？”他深入思考其背后的市场心理：

1. 旗杆形成（快速拉升）：多方力量集中爆发，股价快速脱离成本区，短期内积累了大量的获利盘。这些获利盘有兑现利润的需求。

2. 旗面整理（向下倾斜通道）：

· 部分获利盘开始卖出，导致股价从高点回落。

· 但看好的新资金和前期踏空者，认为这是上车机会，于是在回调时买入。

· 这种多空拉锯，形成了一个有序的、向下倾斜的震荡区间。向下倾斜，本身就代表了在整理过程中，卖压稍占优势，但被有序地承接住了。

· 整个整理过程中的成交量，会呈现出明显的萎缩状态。这说明这只是获利盘的消化，并没有大规模的、新的做空力量入场。这是旗形形态得以成立的灵魂所在。

当这种缩量整理持续一段时间后（通常不超过1-3周），某一天，股价会伴随着成交量的再次急剧放大，向上突破这个下降通道的上轨压力线。这意味着整理结束，新的买盘力量战胜了犹豫的获利盘，原有的上升趋势将恢复。

与上升旗形相对应的是下降旗形。它出现在一轮急促的下跌（旗杆） 之后，股价进入一个向上倾斜的平行通道内整理。其市场心理与上升旗形相反，是空头在快速释放后，遭遇了抄底资金和多头抵抗，但反弹无力，成交量萎缩。最终，股价会向下跌破通道下轨，恢复原有的下降趋势。

为了验证这套理论，韩风在图表上进行了大量的“考古”工作。他找到了一只名为“迅捷科技”的股票在上一轮牛市中的走势。该股在经历了一段缓慢爬升后，突然在利好消息刺激下，用连续几根大阳线，在两周内股价飙升了超过50%，形成了笔直的“旗杆”。随后，股价进入长达近三周的整理，高点依次略微降低，低点也依次略微降低，形成一个清晰的、向下倾斜的平行通道，而期间的成交量萎缩至前期拉升时的三分之一水平。就在市场开始怀疑行情是否结束时，一根放量长阳拔地而起，坚决地突破了通道上轨。随后，该股开启了第二轮涨幅更为惊人的主升浪。

“完美！”韩风惊叹道。如果他当时能识别出这个“上升旗形”，就绝不会在整理区间的下轨因恐慌而卖出，反而会在突破确认时果断加仓，从而捕获整轮巨大涨幅。